Alors que l’hiver balaie le sud, les responsables de la Fed se concentrent sur le changement climatique

Un haut responsable de la Réserve fédérale a lancé un avertissement sévère jeudi matin: les banques et les autres prêteurs doivent se préparer aux réalités d’un monde déchiré par le changement climatique, et les régulateurs doivent jouer un rôle clé en veillant à ce qu’ils le fassent.

«Le changement climatique impose déjà des coûts économiques substantiels et devrait avoir un effet profond sur l’économie nationale et étrangère», a déclaré Lael Brainard, l’un des six gouverneurs de la banque centrale basé à Washington, lors d’un événement de l’Institute of International Finance.

«Les institutions financières qui ne mettent pas en place de cadres pour mesurer, surveiller et gérer les risques liés au climat pourraient faire face à des pertes démesurées sur les actifs sensibles au climat causées par des changements environnementaux, par une transition désordonnée vers une économie sobre en carbone ou par une combinaison des deux , » elle a continué.

La sombre toile de fond de ses commentaires est le temps anormalement froid qui sévit au Texas – laissant des millions de personnes sans électricité et soulignant le fait que les autorités étatiques et locales dans certains endroits sont sous-préparées aux intempéries qui devraient devenir plus fréquentes.

De telles perturbations importent également pour le système financier. Ils présentent des risques pour les assureurs, peuvent perturber le système de paiement et faire risquer des paris financiers autrement raisonnables. C’est pourquoi il est important pour la Fed de les comprendre et de les planifier, ont de plus en plus déclaré les responsables de la banque centrale.

Mme Brainard a souligné jeudi que les sociétés financières abordaient le risque en «répondant aux demandes des investisseurs pour des portefeuilles respectueux du climat», entre autres changements. Mais elle a ajouté que les régulateurs comme la Fed doivent également s’adapter. Elle a évoqué la possibilité que les surveillants de banque aient besoin de nouveaux outils de surveillance, compte tenu des défis associés à la surveillance du climat, qui comprennent des horizons à long terme et des données limitées en raison de l’absence de précédent.

«L’analyse de scénarios peut être un outil utile» pour évaluer «les implications des risques liés au climat sous un large éventail d’hypothèses», a déclaré Mme Brainard, bien qu’elle ait pris soin de distinguer que de tels scénarios seraient distincts des tests de résistance à part entière.

Peser publiquement les risques climatiques est un nouveau territoire pour la Fed. Les responsables ont passé des années à parcourir la pointe des pieds sur le sujet, politiquement chargé aux États-Unis. La banque centrale n’a pleinement rejoint une coalition mondiale dédiée à la recherche sur le renforcement du système financier contre le risque climatique qu’à la fin de l’année dernière. La possibilité de tests de résistance liés au climat a été particulièrement controversée et a récemment suscité des critiques de la part des législateurs républicains.

«Nous avons vu des banques prendre des décisions politiquement motivées et axées sur les relations publiques pour limiter la disponibilité du crédit à ces industries», ont déclaré plus de 40 députés républicains de la Chambre dans une lettre de décembre, faisant spécifiquement référence au charbon, au pétrole et au gaz. Ils ont ajouté que «les tests de résistance liés au changement climatique pourraient perpétuer cette tendance, permettant aux banques réglementées de citer les impacts négatifs sur leurs tests de surveillance comme excuse pour annuler ou se désinvestir de ces industries cruciales.

Jerome H. Powell, le président de la Fed, et Randal K. Quarles, le vice-président de la supervision – tous deux nommés à leur poste par le président Donald J. Trump – ont suggéré en réponse que la Fed était aux premiers stades de la recherche sur son rôle dans le climat. surveillance.

« Nous notons que la politique de la Réserve fédérale est depuis longtemps de ne pas dicter aux banques les industries légales qu’elles peuvent et ne peuvent pas servir, car ces décisions commerciales devraient être prises uniquement par chaque institution », ont-ils écrit le mois dernier.

M. Powell et M. Quarles ont fait écho à l’affirmation des législateurs selon laquelle les tests de résistance des banques de la Fed mesuraient les besoins en fonds propres des banques sur une période beaucoup plus courte que le changement climatique, bien qu’ils aient déclaré que la Fed travaillait pour aider les banques à gérer leurs risques, y compris ceux liés à climat.

La banque centrale s’oriente rapidement vers un plus grand activisme sur le sujet. Son comité de supervision du climat, annoncé le mois dernier, travaillera à «développer un programme approprié» pour superviser les risques climatiques des banques, a déclaré jeudi Mme Brainard. La Fed est également coprésidente d’un groupe de travail sur les risques financiers liés au climat au Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, un groupe de réglementation mondial.

Bien que la banque centrale soit politiquement indépendante, le président Biden a placé le climat au centre des priorités économiques de son administration. La secrétaire au Trésor Janet L. Yellen s’est engagée à «lutter contre la crise climatique.« 

Mme Brainard, la dernière gouverneure de la Fed nommée uniquement par le président Barack Obama, a joué un rôle de premier plan dans la promotion d’une plus grande attention aux problèmes climatiques, s’exprimant sur la question lors d’une conférence en 2019. Mary C. Daly, présidente de la Federal Reserve Bank of San Francisco, qui a tenu cette conférence. (M. Powell a été initialement nommé par M. Obama, puis élevé à la présidence sous la direction de M. Trump.)

«C’est un fait que les phénomènes météorologiques violents sont en augmentation», a déclaré Mme Daly lors d’une diffusion sur le Web cette semaine, soulignant que «la moitié du pays est dans une tempête hivernale, puis en été, ils seront dans une vague de chaleur. « 

Elle a déclaré que la Fed devait trouver comment gérer les risques potentiellement perturbateurs au fur et à mesure qu’ils apparaissaient, étant donné qu’elle est responsable de la santé économique du pays, qu’elle travaille avec d’autres régulateurs pour protéger la sécurité du système financier et qu’elle est l’intendant du système de paiement – les entrailles du système financier dans lequel l’argent est transféré et les chèques sont traités.

«Nous devons comprendre quels sont les risques et réfléchir à la manière dont ces risques peuvent être atténués», a déclaré Mme Daly. «Notre responsabilité est de regarder vers l’avenir et de demander non seulement ce qui se passe aujourd’hui, mais quels sont les risques.»